6月份小麥市場整體呈現高開低走的局面，主要原因在于最低收購價繼續下調，加之新麥豐收產量比較好，供應壓力增加，且今年新季小麥質量很好，芽麥較去年大幅減少，需求方面比較單一，主要還是靠制粉企業消化。但面粉正處于消費性淡季，供需明顯不配套，使之小麥價格跌跌不休。進入7月份來自政策性利好消息不斷傳來，7月2日河南省將在符合條件的相關地區啟動2019年小麥最低收購價執行預案。另國糧中心公布自2019年7月11日起，暫停2014年-2018年產最低收購價小麥競價銷售(如圖所示)。政策支撐小麥是否迎來上漲機會?還能漲多少?中國糧油信息網分析師張艷秋認為，小麥價格不會出現大幅度上漲，即使有政策托底，小麥價格也將圍繞保護價浮動，上漲幅度不會超過0.02元/斤。

　　行情低迷，貿易商購銷不活躍。去年小麥受極端天氣影響質量較差再加上減產影響，上市初期麥價呈現低開高走的局勢，短短十多天小麥價格上漲幅度接近0.1元/斤，使得前期儲存高質量小麥的貿易商獲利頗豐。受去年貿易行情刺激，今年小型貿易商收購主體數量明顯增加，新季小麥上市初期，市場上出現短暫的高價搶糧現象，但因大型企業普遍不看好后期小麥行情，壓價收購，導致市場購銷清淡，小型貿易商手中存糧逐漸增多，且由于成本偏高多不能變現盈利，以致小型貿易商存糧積壓、收購積極性明顯降低，小麥基層市場購銷不活躍。

　　托市范圍擴大，收購進度加快。國家糧食和物資儲備局發布的數據顯示，截至6月25日，主產區小麥累計收購2130.3萬噸，同比增加424.8萬噸，其中：江蘇收購561.6萬噸，同比增加58.9萬噸;安徽收購383.6萬噸，同比增加192萬噸;河南收購450萬噸，同比增加66.4萬噸;山東收購352.5萬噸，同比增加73.4萬噸;湖北收購68.7萬噸，同比增加9.5萬噸;河北收購133.2萬噸，同比增加24.3萬噸。據了解今年小麥畝產量普遍在1200-1500斤，相較于去年800-1000斤，大幅增加，上市初期貿易商高價搶糧，地頭糧收購進度也較同期快了許多。雖然在6月份安徽、江蘇相繼啟動了托市收購，但受倉儲量限制，對當地市場并無明顯提振作用。據了解截至7月2日，安徽最低價收購236.57萬噸，江蘇托市收購150萬噸，總收儲量不到400萬噸，且部分庫點已收滿，后期托市起到的影響也將越來越小。

　　臨儲即將停拍，陳麥陸續退市。國糧中心公布自2019年7月11日起，暫停2014年-2018年產最低收購價小麥競價銷售。相較于去年同期6月18日停拍，今年明顯延遲了接近半個月。目前臨儲陳麥拍賣成交量已跌入谷底，6月26日最低收購價小麥計劃銷售2989427噸，實際成交4320噸，成交率0.14%，成交均價2327元/噸。由于新麥相較于陳麥成本更低，當前制粉企業使用新麥比例多達到50%以上，部分甚至能達到100%，預計在7月中旬以后，新麥將全面替代陳麥使用，因此臨儲停拍對當前小麥市場影響非常微弱。

　　綜上所述，筆者認為托市啟動范圍擴大，有利于活躍當前小麥市場，畢竟有政策托底，貿易商收購風險降低。但政策性收購價格也將比較穩定，不會出現大幅上漲，因此貿易商需要把握好賣糧節奏，不建議大量積壓庫存。