編者按：下半年豬價上漲是共識，能上漲到什么程度是未知數，一起看看豬易數據的綜合分析“19年下半年高價能到多少？”，歡迎留言探討。

　　現狀

　　一、7月4日，農業農村部副部長于康震在國務院政策例行吹風會上表示，自2018年8月3日我國確認首例非洲豬瘟疫情以來，截至2019年7月3日，全國共發生非洲豬瘟疫情143起，撲殺生豬116萬余頭。今年共發生非洲豬瘟疫情44起，除4月份外，其他5個月新發生疫情數均保持在個位數。目前，全國25個省區的疫區已經全部解除封鎖。

　　二、農業農村部最新數據顯示：2019年5月份國內生豬存欄量環比減少4.20%、同比減少17.87%；能繁母豬存欄量環比減少4.20%、同比下降19.56%。

　　三、國內豬價1月下滑，2、4、5月窄幅震蕩，3、6月上漲，7月初微幅下滑。其中東北豬價曾躍居全國高價區，部分地區高價有突破“十元”關口，而曾為全國最高價的四川市場狂跌不止，一度跌破“七元”大關。截止7月6日，國內生豬均價為17.26元/公斤。其中東北地區收購價在18-19元/公斤，全國最低價為云南地區13.6元/公斤，最高價為福建19.3元/公斤。

　　四、農業部最新數據，6月19日全國生豬自繁自養平均每頭盈利457.38元/頭。東北、華北、華東、華中地區屠宰企業毛利均出現不同程度的下滑現象。

　　調研

　　面對目前市場現狀，19年下半年豬價看似已經是不容質疑的事實，但能否站上天位高價呢？豬易數據就此問題微信調研了重點區域的85家企業，結果如下：

　　由上圖可以看出，業者對后市存有較大希望，均認為下半年豬價能超過20元/公斤，其中57%的人認為下半年高點在22元/公斤，認為在24和25元/公斤的比例差不多，分別為16%和20%；而認為在30元/公斤的僅為7%。

　　另外，中信期貨最新發布的2019年下半年度農產品策略報告表示，根據對歷史價格數據測算以及農業農村部專家信息，生豬價格彈性系數大致為5，即生豬出欄量每同比減少1%，生豬價格同比上漲5%。按照下半年出欄情況測算，以去年四季度最高價14元/公斤為基準，下半年生豬價格高點將超過21元/公斤，突破歷史最高價。

　　個人觀點

　　下半年生豬產能縮減對豬價上漲有強有力的支撐作用。但是，我們也要考慮消費端、進口肉、庫存以及政策等方面影響。

　　第一、我國豬肉消費持續下降。數據顯示，在2014年達到頂峰時期的5719萬噸后，國內豬肉需求呈現出持續下跌的趨勢。2018年，中國豬肉消費量為5595萬噸，較2017年5611萬噸，同比下降0.3%。較2014年則減少了3.63%。導致下降的因素很多，比如人們開始追求健康飲食；老齡化、勞動力人口負增長等。而這些因素依舊存在著，并且遇上非洲豬瘟，某些因素影響加強。例如，豬肉價格達到天位高價，終端消費或轉移其他肉類產品。因此，供給減少的同時需求也在萎縮。此外，豬價高位已久，而食企毛利欠佳，后期因難以承受高價而關停的屠宰企業或越來越多。

　　第二、國內豬價大幅上漲會導致進口量增長。據了解，2011到2016年，在過去兩個大周期高點年份，我國豬肉年度進口均刷新了歷史進口量。海關總署披露的統計數據顯示，今年5月，中國進口了18.75萬噸豬肉，同比大增62.6%，預計下半年極大的缺口價差導致豬肉大量進口。

　　另外，2018年8月-2019年4月，由于行情較低迷，多數自帶冷庫的屠宰企業、一二級別經銷商、甚至是副產品加工業大量凍品入庫。

　　第三、豬價變動對CPI 造成影響。若豬價上漲，替代品肉類價格也會相應上漲。將拉動整體CPI。不排除后期國家出臺相應調控政策。而近期農業農村部提出，要抓好非洲豬瘟疫情防控和生豬生產恢復工作，鼓勵補欄增養。加強禽肉、牛羊肉等生產，多舉措增加肉類供應。

　　綜上，下半年豬價站上天位高價存難度。三季度仍存利空因素，預計豬價漲幅或有限，8月幅度相對較明顯。四季度隨著豬肉消費的全面復蘇，供需兩端或聯手推動豬價大幅沖高，或漲至11、12元/斤。同時，由于各地去產能時間與幅度不同等，后期南方價格或高于北方。