今年以來，我國居民消費價格指數(CPI)漲幅溫和波動，物價運行總體平穩。1月份至4月份，CPI上漲2%，同比回落0.1個百分點，總體保持平穩運行態勢。分月度看，前4個月月度同比漲幅在溫和波動中呈平穩上升態勢，近兩個月的物價同比漲幅有所提高，但漲幅仍明顯低于3%的調控目標，這主要受上年基數、翹尾和季節性等因素影響。

　　此次物價上漲的結構性特征明顯，但不具備全面上漲的基礎。1月份至4月份，食品價格同比上漲3.2%，約拉動CPI上漲0.62個百分點，對CPI上漲的貢獻率為29.7%。非食品價格上漲1.7%，約拉動CPI上漲1.48個百分點，貢獻率為70.3%。非食品價格對物價上漲的貢獻率明顯高于食品，雖然近期豬肉價格上漲導致食品價格漲幅有所擴大，但非食品價格總體保持平穩，物價不具備全面上漲的基礎。

　　從國際范圍看，我國物價漲幅略高于美國、歐盟等發達經濟體，明顯低于俄羅斯等金磚國家，在全球范圍內處于中等水平。

　　從工業品價格來看，今年前4個月，我國生產價格指數(PPI)同比上漲0.3%，比2018年漲幅回落3.2個百分點，呈明顯低位運行態勢。分月度看， 前4個月PPI各月分別上漲0.1%、0.1%、0.4%和0.9%，月度同比漲幅略有提高，主要受國際油價上漲、上年同期環比漲幅為負等因素影響。而且，今年前4個月，PPI月度同比漲幅分別比CPI低1.6個、1.4個、1.9個和1.6個百分點，PPI漲幅低于CPI漲幅，上下游價格走勢倒掛，對后期CPI的傳導壓力減輕。

　　當前，支撐物價上漲和抑制物價上漲的因素相互交織。受非洲豬瘟疫情等因素影響，生豬存欄數量有所下降，豬肉價格近段時間恢復性上漲。但是，我國豬肉整體供給能力較強，建立了生豬價格調控預警機制，雖然后期豬肉價格恢復性上漲的可能性較大，但不具備大幅上漲的基礎。還要看到，通脹預期有所回落。2012年以來我國CPI漲幅均低于3%，2014年以來更是在2%左右附近徘徊。今年前4個月上漲2.0%，漲幅總體溫和，仍低于調控目標。從宏觀層面看，物價上漲的壓力較輕。一季度，固定資產投資增長6.3%，同比回落1.2個百分點;社會消費品零售總額增長8.3%，同比回落1.5個百分點;從微觀層面看，我國主要工業品供給充裕，糧食連續多年豐收，糧油庫存水平較高，服務業快速發展，各領域供給能力較強，具備強大的穩物價能力。

　　近年來，為推進供給側結構性改革，我國出臺了多項降低企業用工、用能、融資等多項減稅降費政策措施，企業運營成本明顯下降。2018年，為落實降低用能要求，國家發展改革委分四批出臺了10項降價措施，合計可減輕一般工商業企業電費支出超1000億元，超額完成10%降幅目標。根據《政府工作報告》要求，降低制造業增值稅稅率和企事業單位社保繳費比例，將減少增值稅和單位社保繳費2萬億元，明顯降低企業負擔，為穩物價提供了良好的政策環境。

　　總的來說，預計2019年我國居民消費價格將呈溫和平穩上漲態勢，但不存在通貨膨脹風險，物價調控壓力較輕。盡管如此，仍應密切關注豬肉、原油等商品價格走勢。