我國豬市近一周以來呈現出止跌企穩的狀態，南方局部地區價格則仍存在小幅補跌的情況。截止至目前，我國毛豬市場已經跌至2015年3月的價格水平，而養殖效益也已經降至成本線附近，且呈現出“北虧南平”，“育肥深虧，自繁微利”的狀態。盡管目前豬價已經降至階段性的低點，部分專業育肥戶出現“抄底”的意愿，但在我國近期整體飼料原料價格高位運行的狀況下，補欄仍存在風險，尤其是在規?；紦鲗袌龅谋尘跋?。

　　1、 國內豬市階段性筑底，利好提振不足豬價繼續“懶散”

　　自上周開始，隨著北方地區豬價止跌企穩，全國豬價的下滑趨勢得到了明顯的緩解，上周至今，南方部分地區呈現出補貼行情，但總體跌幅較為有限。如圖：

　　截止至目前，我國毛豬出欄均價降至11.55元/公斤，較年初高點累計下滑25.7%;較2017年同期下滑27.7%，且已經跌回2015年3月同期的水平。從目前來看，盡管短期活豬出欄量不多，但由于市場購銷兩淡，豬價目前還缺乏反彈的基礎。

　　2、 生豬養殖效益縮水嚴重，育肥戶抄底心理仍顯躊躇

　　根據JCI統計的數據顯示，此輪生豬超強/超長盈利周期平均盈利水平達到462元/頭，豬糧比出現兩個高點，分別在2016年5月(11.250:1)和2017年1月(11.250:1)，這也是史上豬糧比價最高的一個周期。如圖：

　　不過，進入3月以來，我國生豬養殖效益水平已經跌回到盈虧平衡點附近，部分地區已經在2月末時結束了僅三年的盈利周期，進入虧損階段，加之不少養殖戶對于豬價依然持悲觀看法，即使育肥戶認為抄底時間來臨，但依然顯得十分躊躇。

　　此外，盡管當前我國豆粕和玉米現貨市場價格均出現回落，但跌幅相對前期漲幅偏小，加之飼料成品價格已經出現上漲，使用成品料(配合料)的養殖戶依然面臨較大的成本壓力，而對于使用自配料的養殖戶而言，我國玉米、豆粕價格的下跌能夠緩解一部分成本壓力，但往日的輝煌或許只能存在歷史上，今年我國生豬市場依然充滿坎坷，但規?；瘮U張之后的我國生豬市場運行較之前的大起大落情形可能會較少地發生了。